[현금흐름 시리즈 3] 현금흐름표 구성과 해석, 그리고 작성법 총 정리

현금흐름표는 ‘이익’이 아니라 ‘현금’이 실제로 늘었는지 줄었는지를 보여주는 표입니다. 손익계산서가 흑자인데도 잔고가 줄어드는 이유, 이번 달 실제로 들어온 돈이 얼마인지, 다음 달 급여·정산을 버틸 수 있는지 같은 질문은 현금흐름표로만 빠르게 답할 수 있습니다.

스타트업 대표가 현금흐름표를 찾게 되는 순간

대표가 자주 마주치는 질문은 대부분 “현금”으로 귀결됩니다.

• 손익계산서상 흑자인데, 통장 잔고가 줄어드는 이유는 무엇인가?

• 이번 달 매출 중 실제로 입금된 매출은 얼마인가?

• 감가상각비 같은 ‘현금이 안 나간 비용’을 제외하고 진짜 지출만 볼 수는 없는가?

문제는 재무상태표나 손익계산서만으로는 이 질문에 즉시 답하기 어렵다는 점입니다. 사업이 복잡해질수록, 결정은 결국 “현금 기준”으로 내려야 합니다. 그때 필요한 게 현금흐름표입니다.

현금흐름표란 무엇인가

현금흐름표는 일정 기간 동안 기업의 현금 유입과 현금 유출을 정리한 표입니다. 기업 활동을 다음 3가지로 나누고, 각 활동이 현금에 어떤 영향을 줬는지 보여줍니다.

• 영업활동 현금흐름: 본업으로 현금이 벌리는 구조인지

• 투자활동 현금흐름: 자산 취득/처분으로 현금이 움직였는지

• 재무활동 현금흐름: 차입/상환, 투자유치 등으로 현금이 변했는지

현금흐름표의 3가지 구성

영업활동 현금흐름

회사가 제품·서비스를 팔고 운영하는 과정에서 생기는 현금의 움직임입니다.

대표 포함 항목(예시)

• 매출로 인한 입금

• 인건비, 임차료, 서버비, 마케팅비 등 운영비 지출

• 재고/외주비/원재료 등 매입 관련 지출

핵심 포인트

영업활동 현금흐름은 “본업이 현금을 만들고 있는지”를 가장 직접적으로 보여줍니다.

투자활동 현금흐름

회사의 자산을 사거나 팔면서 생기는 현금 변동입니다.

대표 포함 항목(예시)

• 장비·설비·비품 등 유형자산 취득/처분

• 소프트웨어·특허 등 무형자산 취득/처분

• 유가증권·단기투자 등 금융자산 취득/처분

재무활동 현금흐름

외부에서 자금을 조달하거나 상환하며 생기는 현금 변동입니다.

대표 포함 항목(예시)

• 차입(대출) 실행/상환

• 투자유치(자본 조달)

• 이자 지급, 배당 지급 등

현금흐름표 구조 한눈에 보기

요약하면, 기초 현금에 3가지 활동의 현금 변동을 합치면 기말 현금이 됩니다.

손익계산서와 현금흐름표는 왜 다르게 보이는가

스타트업이 재무상태표, 손익계산서가 있는데도 현금흐름표를 꼭 봐야 하는 이유는 현금흐름표가 왜곡이 적어 가장 현실을 직시할 수 있기 때문입니다.

특히 손익계산서와 현금흐름표는 '영업'으로 연결됩니다. 우리 회사의 손익계산서와 실제 통장 잔고에 차이가 크다면, 아래의 예시들을 살펴보세요.

현금흐름표 해석법 1: 흑자인데 잔고가 줄어드는 경우

상황: 손익계산서 영업이익 > 영업활동 현금흐름

이 경우 “장부상 이익은 있는데, 현금이 실제로 들어오지 않았거나 운영에서 현금이 묶인” 신호입니다.

대표 원인(실무에서 가장 자주 나오는 패턴)

• 매출은 잡혔는데 입금이 늦음(외상매출/정산 지연)

• 재고·선지급 비용 증가로 현금이 먼저 나감

• 매입 결제 조건이 바뀌어 현금 유출이 빨라짐

의사결정 포인트

• 이 상태에서 손익계산서만 보고 광고비·채용·투자를 늘리면, 현금이 먼저 바닥나는 구조가 됩니다.

• 이때는 현금흐름표 기준으로 자금 계획을 다시 잡아야 합니다.

현금흐름표 해석법 2: 잔고는 괜찮은데 손익이 약해 보이는 경우

상황: 손익계산서 영업이익 < 영업활동 현금흐름

이 경우 “장부상 비용은 잡히지만, 당장 현금이 나가지 않은 비용이 크거나” “현금 유입이 일시적으로 앞당겨진” 신호일 수 있습니다.

대표 예시(현금 유출 없는 비용)

• 감가상각비

• 퇴직급여 설정 등(회계 처리)

• 평가손실 등(회계상 손실)

의사결정 포인트

• 현금이 나가지 않은 비용 때문에 손익이 낮아 보일 때가 있습니다.

• 이럴수록 현금흐름표로 ‘실제 현금 체력’을 먼저 확인해야 합니다.

현금흐름표가 꼭 필요한 이유

현금흐름표는 “좋으면 보는 보고서”가 아닙니다. 특히 스타트업에서는 다음 리스크를 줄이는 핵심 장치입니다.

• 흑자도산 리스크: 이익이 나도 현금이 돌지 않으면 멈춥니다.

• 의사결정 지연: 현금 기준 판단이 늦어지면 실행 타이밍을 놓칩니다.

• 자금조달 타이밍 실패: 필요 시점에 자금이 준비되지 않습니다.

결국 대표의 중요한 질문인, “다음 달까지 버티는가?”라는 질문에 답하게 해주는 가장 직접적인 도구입니다.

현금흐름표 작성법: 현실적인 2가지 선택지

1) 스프레드시트로 현금흐름표를 수기로 만드는 방법

장점

• 비용 부담이 낮음

• 원하는 형태로 커스터마이징 가능

단점(현업에서 포기하는 지점)

• 거래내역 수집이 분산돼 있고 매일 업데이트가 필요함

• 항목 분류(매출/매입/비용/투자/차입 등)를 사람이 지속적으로 판단해야 함

• 시간이 쌓일수록 정확도보다 “대충 맞추기”로 흐를 가능성이 큼

수기 방식은 “만들 수는 있지만 유지가 어렵다”가 핵심입니다.

2) SaaS로 현금흐름표를 자동화하는 방법

장점

• 데이터 수집 자동화(은행·카드 등 연동)로 입력 부담 감소

• 반복 거래를 규칙/라벨로 처리해 분류 부담 감소

• 월말에 한 번 만드는 문서가 아니라, 자주 확인하는 대시보드로 바뀜

단점

• 툴에 따라 유료일 수 있음

• 초기 라벨 기준(계정/분류 체계)을 잡는 시간이 필요함

클로브AI로 현금흐름표를 운영하는 방식

▲클로브AI 현금흐름표 (무료제공)

클로브AI는 현금 기준으로 자금 현황을 관리할 수 있도록, 데이터 수집과 분류 부담을 줄이는 방식으로 설계됩니다.

현금흐름표를 만드는 노동을 줄이고, 현금흐름표를 읽는 시간을 확보할 수 있습니다.

클로브AI에서 제공하는 기능

• 은행·카드·홈택스 등에서 필요한 데이터를 가져와 한곳에서 확인

• 거래를 라벨/규칙으로 정리해 영업/투자/재무 흐름을 구분

• 그 결과로 현금흐름표 관점의 요약과 추세를 빠르게 확인

현금흐름표로 바로 답할 수 있는 질문 3가지

Q1. 손익은 흑자인데 잔고가 줄어드는 이유는?

→ 영업활동 현금흐름이 손익 대비 약한지 먼저 확인합니다. 매출은 잡혔는데 입금이 늦는지, 운영에서 현금이 묶이는 지점이 있는지 파악합니다.

Q2. 이번 달 ‘실제로 입금된 매출’은 얼마인가?

→ 현금 기준으로 매출 유입을 보면 “발생 매출”이 아닌 “입금 매출”을 확인할 수 있습니다.

Q3. 감가상각비 같은 항목을 제외하고 진짜 지출만 볼 수 있는가?

→ 현금 흐름으로 보면 실제 출금된 비용 중심으로 구조를 볼 수 있습니다. 장부상 비용과 현금 지출의 차이를 분리하는 데 유리합니다.

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q1. 현금흐름표는 월 1회만 보면 충분한가요?

거래가 많고 현금 변동성이 큰 조직은 월 1회로는 늦습니다. 최소 주 1회, 중요한 지출/투자 의사결정 전에는 반드시 확인하는 구조가 필요합니다.

Q2. 손익계산서만 보면 왜 위험한가요?

손익계산서는 발생 기준이라, “입금 전 매출”이 이익으로 잡힐 수 있습니다. 이익이 나도 현금이 부족해지는 구간을 놓치면 의사결정이 늦어집니다.

Q3. 현금흐름표에서 가장 먼저 봐야 할 항목은 무엇인가요?

대부분의 스타트업은 영업활동 현금흐름부터 봐야 합니다. 본업이 현금을 만드는 구조인지가 생존과 직결됩니다.

Q4. 현금흐름표를 엑셀로 만들면 무엇이 가장 어려운가요?

데이터 수집(여러 채널/계좌)과 거래 분류(일관된 기준 유지)가 가장 어렵습니다. 시간이 지나면 정확도보다 유지가 우선이 되면서 품질이 흔들립니다.

Q5. 현금흐름표와 자금일보는 무엇이 다른가요?

자금일보는 일 단위 현금 현황/입출금 관리에 초점이 있고, 현금흐름표는 기간(월/분기 등) 단위로 영업·투자·재무 활동을 나눠 흐름을 해석하는 데 초점이 있습니다. 운영에서는 둘을 함께 봐야 판단 속도가 빨라집니다.

다음 현금흐름 시리즈 예고

현금흐름표는 이해에서 끝나면 의미가 약합니다. 다음 편에서는 현금흐름표를 런웨이·예산·자금 조달 타이밍으로 연결하는 방식(운영 관점)을 다룹니다.

• 런웨이의 의미와 활용

• 미래 현금흐름 추정 실무에 적용

을 함께 알아보고 싶다면, 아래의 글을 확인해보세요!

👉 [현금흐름 시리즈 4] 스타트업의 런웨이, 미래 현금흐름 추정 어떻게 할까?

본 글은 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 클로브의 실제 기능은 지속적으로 업데이트됩니다.

최종 업데이트: 2025년 12월